通过分层，交易商试图欺骗其他交易者和投资者认为对某一特定证券而言，重大的买入或卖出压力越来越大，意图导致其价格上涨或下跌。
交易者通过输入多个无意执行的订单来执行此操作，而是计划取消。
购买例子
一位交易者正在寻求购买1000股XYZ股票，该股票的交易价格为每股20美元。 为了降低价格，他输入了四个大单来卖出：
- 10,000股，每股20.05美元
- 10,000股，每股20.10美元
- 10,000股，每股20.15美元
- 10,000股，每股20.20美元
请注意，交易者已经以高于当前市场价格的递增价格分层这些卖出订单。 因此，除非当前市场价格向上移动，否则它们不会执行。 该交易商打算让其他市场参与者认为XYZ股票持有者的沽售压力越来越大，因此价格肯定会跌至每股20美元以下。
如果该计划有效，其他渴望出售的交易者将进入低于20.00美元的订单，预计即将出售40,000股的这些订单将以更低的价格重新进入。
然后交易者将能够以低于每股20美元的价格购买1000股XYZ股票，并取消这些分层卖单。
交易者冒着买入XYZ的订单会干预的风险，而将价格推高至每股20美元以上。 在这种情况下，交易者必须向买家提供高达40,000股的股票，他可能必须以更高的价格获得股票，导致在此过程中蒙受重大损失。
销售示例
一位希望出售1000股XYZ股票的交易员会做相反的事情，以推高其价格。 他会输入四个大订单来购买：
- 10,000股，每股19.95美元
- 10,000股，每股19.90美元
- 10,000股，每股19.85美元
- 10,000股，每股19.80美元
如果该策略有效，那么渴望购买的人将会进入每股20.00美元以上的订单，期望分层订单（他们不知道这只是一个诡计）将以更高的价格重新进入。 交易者将能够以每股20.00美元的价格卖出，并取消这些买单。 再一次存在风险。 真正的出售订单可能会以低于每股20美元的价格进行干预，从而迫使交易者购买他不想要的股票，因为这些买入订单被执行。
监管响应
2010年多德弗兰克财政改革法案在美国制造了各种形式的非法欺诈行为。 例如，根据其规定，美国司法部门指控一位在英国的日间交易员采取非法行动，据称导致2010年5月6日的“闪电崩盘”，其中股市价格突然暴跌。 与此同时，证券交易委员会已经对杜德弗兰克通过之前进行欺骗和分层的交易员和公司采取执法行动。
英国监管机构以及伦敦证券交易所（LSE）也一直关注欺骗和分层。 英国已经提出了各种建议来禁止这些做法。